Перейти к основному контенту
Рекомендация дня ,  
0 

Денежный мешок: стоит ли покупать акции «Сургутнефтегаза»

Аналитики Газпромбанка понизили целевую цену и рекомендацию по обыкновенным акциям «Сургутнефтегаза». Их фундаментальная стоимость слишком сильно зависит от депозитов, накопленных компанией

Аналитики Газпромбанка понизили целевую цену обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» до 26,6 руб. и рекомендуют их продавать. Рекомендация по привилегированным акциям осталась прежней — «держать», целевая цена — 40,5 руб. Об этом говорится в опубликованном 5 ноября обзоре «Сургутнефтегаз»: Истинная стоимость денег». Исходя из текущих котировок, потенциал падения обыкновенных акций компании — 26%, привилегированных — 9%.

Свое решение аналитики Газпромбанка Александр Назаров, Константин Асатуров, Евгения Дышлюк и Андрей Клапко объясняют падением цен на нефть и снижением рубля. Кроме того, аналитики разделили доходы «Сургута» на две части — поступления от нефтяного бизнеса и денежные средства, сгенерированные гигантскими депозитами компании ($37,7 млрд), которые продолжает накапливать компания.

«В результате мы пришли к целевой цене обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» в 26,6 руб., из которых лишь 55% (14,5 руб.) приходится на доходы, связанные с нефтегазовым бизнесом компании, а оставшиеся (12,1 руб.) получены по депозитам и финансовым операциям», — пишут аналитики в своем отчете.

В результате стоимость акций компании, как и стоимость ее денежных средств, сильно зависит от курса доллара на конец года. А поскольку курс доллара может вырасти, велика вероятность получения высоких прибылей. Но устав компании не обязывает выплачивать в виде дивидендов часть прибыли от переоценки финансовых активов. На нее могут рассчитывать только владельцы привилегированных акций. 

Из-за возможных высоких дивидендов аналитики считают привилегированные акции более привлекательными, чем обыкновенные. Также эксперты отмечают, что привилегированные акции подходят для хеджирования от девальвации рубля. 

Аналитик ВТБ24 Олег Душин в свою очередь считает, что дивиденды «Сургутнефтегаза» за 2015 год могут упасть в два раза по сравнению с 2014 годом, до 3,5–4 руб. за привилегированную акцию. Однако, на его взгляд, даже этот уровень выплат обеспечит неплохую дивидендную доходность, учитывая постепенное снижение инфляции. Он рекомендует включать акции компании в текущие портфели с целями по обыкновенным бумагам на уровне 37,5–38 руб., по привилегированным — на уровне 48 руб.

Аналитик БКС Кирилл Таченников полагает, что в настоящий момент акции перекуплены, так как рынок рассчитывает на большие дивиденды, как в 2014 году. По его мнению, при текущем курсе и цене нефти дивидендная доходность вряд ли превысит 11–12% в 2015 году, а в 2016 году вполне может снизиться почти до нуля, если курс рубля укрепится. Поэтому, на его взгляд, сейчас лучше продавать акции «Сургутнефтегаза».

Программа развития РБК Pro Освойте 52 навыка за год
Программа развития — удобный инструмент непрерывного обучения новым навыкам для успешной карьеры
Авторы
Теги
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

  

Лента новостей
Курс евро на 28 марта
EUR ЦБ: 100,27 (-0,14)
Инвестиции, 27 мар, 17:15
Курс доллара на 28 марта
USD ЦБ: 92,59 (+0,02)
Инвестиции, 27 мар, 17:15
Светлаков рассказал о спасении Бурунова от террористов в «Крокусе» Общество, 11:23
Агаларов объяснил закрытые двери в «Крокусе» во время теракта Общество, 11:21
JPMorgan предупредил об угрозе внезапного обвала рынка акций США Инвестиции, 11:18
Бывший завод Volkswagen под Калугой продлил простой после 1 апреля Авто, 11:18
Щербакова рассказала о выгорании и опустошении после победы на Олимпиаде Спорт, 11:16
Тренд на выгорание: вы не в порядке, если не реагируете на стресс-факторы Pro, 11:08
Артемьев заявил о планах расчета индикаторов цен для угля и стройки Экономика, 11:07
Тайм-менеджмент: как больше успевать
За 5 дней вы пересмотрите свой подход к планированию и научитесь разным инструментам тайм-менеджмента
Подробнее
В Киргизии предупредили о вербовке в мессенджерах для терактов в России Политика, 10:57
Мурашко назвал число оставшихся в больницах пострадавших в «Крокусе» Общество, 10:54
«Известия» узнали об обнаружении на трассе М-3 автомата после теракта Общество, 10:48
В мэрии оценили текущие масштабы строительства по реновации Город, 10:39
Глава BlackRock предупредил о потерянном десятилетии в США из-за долгов Финансы, 10:38
Минтранс введет систему проверки страховых полисов у такси Общество, 10:27
Какие IT-специалисты рискуют остаться без работы из-за ИИ Pro, 10:26