Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Как российские акции оказались самыми надежными инвестициями
Все новости Деньги
Лента новостей 16:00 МСК
В парламенте Чечни ответили на доклад HRW о преследовании геев Общество, 15:41 «Собеседник» получил претензии от «связанных с Медведевым» фондов Политика, 15:37 Минтруд рассказал о стоимости повышения МРОТ для региональных чиновников Политика, 15:35 Глава МЧС отчитал чиновников в затопленном Ставрополье за «белые рубашки» Общество, 15:34 Правительству предложили отозвать законопроект о курортном сборе Экономика, 15:04 В Египте при атаке террористов погибли более 25 христианских паломников Общество, 15:02 Лучшие предложения рынка наличной валюты  15:00   USD НАЛ. Покупка 56,80 Продажа 56,87 EUR НАЛ. 63,70 63,75 Россия и Китай выступили за полную денуклеаризацию корейского полуострова Политика, 14:59 Премьер Грузии призвал граждан «жить ценностями Руставели» Политика, 14:59 В Приморье на таможне задержали 77 тыс. банок Red Bull Общество, 14:50 Акционеры Сбербанка приняли решение втрое увеличить размер дивидендов Финансы, 14:22 Минута приговора: почему Верховный суд хочет сэкономить судьям время Вадим Волков, Дмитрий Скугаревский Мнение, 14:22 Минтруд назвал затраты на рост МРОТ для работников федеральных госорганов Экономика, 14:04 В Египте при атаке на автобус с христианами погибли 23 человека Общество, 14:02 В фонде Навального извинились за ошибки в ролике о Ковальчуке Политика, 13:53 Путин продлил срок полномочий бизнес-омбудсмена Титова Общество, 13:43 «Диссернет» не пустили на заседание президиума ВАК Общество, 13:39 Полиция пришла с обысками к координатору «Открытой России» в Казани Политика, 13:34 HRW узнала о роли главы парламента Чечни в издевательствах над геями Общество, 13:33 Давнее дело: откуда появилось обвинение Усманова в изнасиловании Политика, 13:27 Песков ответил на заявления о дистанцировании Кремля от реновации Политика, 13:25 «Дождь» рассказал о недвижимости родни и окружения Кадырова в Москве Политика, 13:24 Курс евро на завтра  13:16 EUR ЦБ 63.6689 +0.6573 Курс доллара на завтра  13:16 USD ЦБ 56.756 +0.6859 Кремль заявил об отсутствии «четкой позиции» по административной амнистии Политика, 13:15 В Кремле рассказали о позиции Путина по Украине на встрече с Макроном Политика, 13:04 Россиян предупредили о «критическом» уровне угрозы терактов в Британии Политика, 13:02
18 мар 2016, 12:17 Заработать
Как российские акции оказались самыми надежными инвестициями
Тимур Нигматуллин, финансовый аналитик ИХ «Финам»
Другие мнения автора
Что будет с рублем и российскими акциями в 2017 году 23 дек 2016, 16:03 Как заявления центробанков России и США изменят курс рубля к доллару 9 июн 2016, 13:18 Еще 6 материалов
В 2016 году вложения в фондовый рынок, а вовсе не инвестиции в недвижимость или банковские вклады, могут защитить ваши сбережения. Почему?

Впервые за всю историю российского финансового рынка мы наблюдаем ситуацию, когда вложения в отечественные ценные бумаги становятся и самыми надежными, и самыми доходными. Причина проста — резкое ухудшение качества всех других активов, включая банковские вклады. А также — политика Банка России.

С конца 2014 года, когда началась острая фаза экономического кризиса в России, на отечественном финансовом рынке произошел слом практически всех сложившихся за последние 15 лет традиционных инвестиционных парадигм.

Так, рубль (а с ним — и рублевые вклады), в лучших традициях валют стран «третьего мира», падал по отношению к доллару почти в 2,5 раза. Хотя ранее — в разгар мирового финансового кризиса 2008 года — российский Центробанк успешно удерживал его в рамках относительно узкого коридора.

Обгонявшие до этого инфляцию рублевые цены на жилую недвижимость в 2015 году просели на 2%, что в условиях двузначной инфляции напоминает самый настоящий обвал.

На этом фоне в отличие от предыдущего кризиса российский индекс ММВБ упал не в четыре раза, а просел не более чем на 10%. После этого c января 2015 года начался бурный рост российских акций и сейчас индекс ММВБ находится на уровне 1900 пунктов — на 35% выше локальных минимумов декабря 2014 года и вблизи исторического максимума 1969,21 пункта, достигнутого в далеком декабре 2007 года.

Но это вовсе не предел. На мой взгляд, в сложившейся в российской экономике новой реальности инвестиции на фондовом рынке останутся наиболее привлекательными по сравнению с недвижимостью и вкладами с точки зрения соотношения риска и доходности.

И вот почему. Несмотря на то, что вложения во вклады и недвижимость исторически воспринимаются как очень консервативные, в ближайшие несколько лет они не будут являться таковыми. Недвижимость продолжит дешеветь из-за снижения доходов населения и дорогой ипотеки. А к 2017–2018 годам к этому добавится ухудшение демографической ситуации. Достаточно сказать, что, по данным Минэкономразвития, к 2018 году численность трудоспособного населения в РФ сократится на 3,4% по отношению к 2015 году. Вряд ли можно предположить, что в условиях сокращающейся экономики, да еще и со стареющим населением, спрос на недвижимость будет расти.

Риск вложения средств во вклады сейчас достаточно высок из-за нестабильности на отечественном банковском рынке. В частности, из-за активного отзыва банковских лицензий. Только за прошлый год число действующих кредитных организаций у нас сократилось с 834 до 733. Кроме того, рублевые вклады исторически отстают по доходности от инфляции. А возможное включение «печатного станка» на Гознаке перед выборами это отставание может сделать драматическим. Валютные вклады дают иллюзию стабильности, но в условиях плавающего курса национальной валюты при весьма вероятном росте цен на нефть излишнее увлечение ими может привести к убыткам из-за колебаний курсов валют.

Подытожим. Практически идеальным решением в сложившейся ситуации является вложение средств в российские акции или покупка индекса ММВБ с помощью торгуемых на бирже фондов — ETF или ПИФов. В условиях плавающего курса национальной валюты инвестиции в фондовый индекс способны уберечь сбережения от ослабления рубля. Это происходит за счет большой доли сырьевых компаний в индексе ММВБ. Их акции, как и ценные бумаги других сырьевых компаний, растут в стоимости при ослаблении российской валюты. Кроме того, индекс ММВБ очень устойчив к рублевой инфляции, так как финансовые показатели входящих в его состав компаний при ускорении инфляции могут расти опережающими темпами.

Рост российских акций, судя по всему, позволит индексу ММВБ обновить исторический максимум в первой половине 2016 года. Основную поддержку должен оказать рост котировок «дивидендных» акций, который традиционно начинается с началом публикации годовой отчетности российских компаний. Сегодня средневзвешенная дивидендная доходность акций входящих в индекс ММВБ компаний составляет более 4%. Важным фактором поддержки котировок выступит и ожидаемое снижение ключевой ставки, на которое может решиться ЦБ.

По оценкам Росстата, потребительская инфляция в феврале замедлилась до 8,1% в годовом выражении. Это делает текущий уровень ключевой ставки в 11% явно завышенным. Снижение ключевой процентной ставки, в свою очередь, скажется на удешевлении маржинального кредитования. Это приведет к падению доходностей вкладов и облигаций, сделав более выгодным покупку акций. 

Другие материалы по теме
Какие акции стоит купить в этом году для получения высоких дивидендов
Деньги на недвижимости: стоит ли покупать акции застройщиков
Чего ждать от российского фондового рынка в 2016 году
БКС назвал самые привлекательные акции для инвестиций в 2016 году