Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Как российские акции оказались самыми надежными инвестициями
Все новости Деньги
Лента новостей 7:16 МСК
Пассажирский самолет вернулся во Владивосток из-за пожарной сигнализации Общество, 05:37 В Москве полицейские застрелили угрожавшего взорвать гранату мужчину Общество, 04:58 Apple потребовала от поставщика чипов Qualcomm через суд $1 млрд Бизнес, 04:37 Сенат США утвердил Келли на должность министра внутренней безопасности Политика, 03:40 Дональд Трамп подписал указ о реформе здравоохранения Политика, 03:37 Наркобарон Коротышка не признал свою вину в незаконном обороте наркотиков Общество, 03:24 Число задержанных протестующих после инаугурации Трампа достигло 217 Общество, 03:18 США попросили Южную Корею арестовать брата бывшего генсека ООН Политика, 02:45 СМИ сообщили об исчезновении с сайта Белого дома страницы о правах ЛГБТ Политика, 02:32 Сенат США утвердил первого министра в администрации Трампа Политика, 01:50 Украина завершила сотрудничество с российской авиакомпанией «Волга-Днепр» Бизнес, 01:30 Московская биржа провела переоценку акций своих эмитентов Финансы, 01:04 В Австрии арестовали подозреваемого в подготовке теракта в Вене Общество, 00:54 «Это какая-то шутка»: как Вашингтон встречал Трампа Политика, 00:27 Арендатору помещения обрушившегося конного клуба предъявили обвинение Общество, 00:14 Crédit Suisse назвал 10 «черных лебедей» для глобальной экономики Финансы, 00:10 «Новое видение»: что Трамп пообещал Америке Политика, Вчера, 23:44 В Стамбуле обстреляли офис правящей партии Общество, Вчера, 23:39 Полицейские задержали 95 протестующих в Вашингтоне Политика, Вчера, 23:39 Paramount Pictures получит от китайских инвесторов $1 млрд Бизнес, Вчера, 23:09 Бывший президент Гамбии отказался от власти после вторжения Сенегала Политика, Вчера, 22:57 В Стамбуле обстреляли здание Управления безопасности Общество, Вчера, 22:08 Цены на одежду и электронику начали снижаться из-за укрепления рубля Бизнес, Вчера, 22:04 Трамп подписал первые документы в качестве президента США Политика, Вчера, 21:58 Новая администрация США после инаугурации Трампа обозначила свои цели Политика, Вчера, 21:45 Полиция отпустила задержанных строителей МЦК Общество, Вчера, 21:22 К властям Петербурга подали иск из-за передачи РПЦ Исаакиевского собора Общество, Вчера, 21:18
18 мар 2016, 12:17 Заработать
Как российские акции оказались самыми надежными инвестициями
Тимур Нигматуллин, финансовый аналитик ИХ «Финам»
Другие мнения автора
Что будет с рублем и российскими акциями в 2017 году 23 дек 2016, 16:03 Как заявления центробанков России и США изменят курс рубля к доллару 9 июн 2016, 13:18 Еще 6 материалов
В 2016 году вложения в фондовый рынок, а вовсе не инвестиции в недвижимость или банковские вклады, могут защитить ваши сбережения. Почему?

Впервые за всю историю российского финансового рынка мы наблюдаем ситуацию, когда вложения в отечественные ценные бумаги становятся и самыми надежными, и самыми доходными. Причина проста — резкое ухудшение качества всех других активов, включая банковские вклады. А также — политика Банка России.

С конца 2014 года, когда началась острая фаза экономического кризиса в России, на отечественном финансовом рынке произошел слом практически всех сложившихся за последние 15 лет традиционных инвестиционных парадигм.

Так, рубль (а с ним — и рублевые вклады), в лучших традициях валют стран «третьего мира», падал по отношению к доллару почти в 2,5 раза. Хотя ранее — в разгар мирового финансового кризиса 2008 года — российский Центробанк успешно удерживал его в рамках относительно узкого коридора.

Обгонявшие до этого инфляцию рублевые цены на жилую недвижимость в 2015 году просели на 2%, что в условиях двузначной инфляции напоминает самый настоящий обвал.

На этом фоне в отличие от предыдущего кризиса российский индекс ММВБ упал не в четыре раза, а просел не более чем на 10%. После этого c января 2015 года начался бурный рост российских акций и сейчас индекс ММВБ находится на уровне 1900 пунктов — на 35% выше локальных минимумов декабря 2014 года и вблизи исторического максимума 1969,21 пункта, достигнутого в далеком декабре 2007 года.

Но это вовсе не предел. На мой взгляд, в сложившейся в российской экономике новой реальности инвестиции на фондовом рынке останутся наиболее привлекательными по сравнению с недвижимостью и вкладами с точки зрения соотношения риска и доходности.

И вот почему. Несмотря на то, что вложения во вклады и недвижимость исторически воспринимаются как очень консервативные, в ближайшие несколько лет они не будут являться таковыми. Недвижимость продолжит дешеветь из-за снижения доходов населения и дорогой ипотеки. А к 2017–2018 годам к этому добавится ухудшение демографической ситуации. Достаточно сказать, что, по данным Минэкономразвития, к 2018 году численность трудоспособного населения в РФ сократится на 3,4% по отношению к 2015 году. Вряд ли можно предположить, что в условиях сокращающейся экономики, да еще и со стареющим населением, спрос на недвижимость будет расти.

Риск вложения средств во вклады сейчас достаточно высок из-за нестабильности на отечественном банковском рынке. В частности, из-за активного отзыва банковских лицензий. Только за прошлый год число действующих кредитных организаций у нас сократилось с 834 до 733. Кроме того, рублевые вклады исторически отстают по доходности от инфляции. А возможное включение «печатного станка» на Гознаке перед выборами это отставание может сделать драматическим. Валютные вклады дают иллюзию стабильности, но в условиях плавающего курса национальной валюты при весьма вероятном росте цен на нефть излишнее увлечение ими может привести к убыткам из-за колебаний курсов валют.

Подытожим. Практически идеальным решением в сложившейся ситуации является вложение средств в российские акции или покупка индекса ММВБ с помощью торгуемых на бирже фондов — ETF или ПИФов. В условиях плавающего курса национальной валюты инвестиции в фондовый индекс способны уберечь сбережения от ослабления рубля. Это происходит за счет большой доли сырьевых компаний в индексе ММВБ. Их акции, как и ценные бумаги других сырьевых компаний, растут в стоимости при ослаблении российской валюты. Кроме того, индекс ММВБ очень устойчив к рублевой инфляции, так как финансовые показатели входящих в его состав компаний при ускорении инфляции могут расти опережающими темпами.

Рост российских акций, судя по всему, позволит индексу ММВБ обновить исторический максимум в первой половине 2016 года. Основную поддержку должен оказать рост котировок «дивидендных» акций, который традиционно начинается с началом публикации годовой отчетности российских компаний. Сегодня средневзвешенная дивидендная доходность акций входящих в индекс ММВБ компаний составляет более 4%. Важным фактором поддержки котировок выступит и ожидаемое снижение ключевой ставки, на которое может решиться ЦБ.

По оценкам Росстата, потребительская инфляция в феврале замедлилась до 8,1% в годовом выражении. Это делает текущий уровень ключевой ставки в 11% явно завышенным. Снижение ключевой процентной ставки, в свою очередь, скажется на удешевлении маржинального кредитования. Это приведет к падению доходностей вкладов и облигаций, сделав более выгодным покупку акций. 

Другие материалы по теме
Какие акции стоит купить в этом году для получения высоких дивидендов
Деньги на недвижимости: стоит ли покупать акции застройщиков
Чего ждать от российского фондового рынка в 2016 году
БКС назвал самые привлекательные акции для инвестиций в 2016 году