Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Как российские акции оказались самыми надежными инвестициями
Все новости Деньги
Лента новостей 17:14 МСК
Киев согласился закачать в подземные хранилища 17 млрд куб. м газа Экономика, 16:59 МИД сравнил действия США в Сирии со стрельбой «в неизвестном направлении» Политика, 16:58 Русские в Нью-Йорке: как вывести стартап на американский рынок Алексей Гирин Управляющий партнер Starta Capital Мнение, 16:43 В Подмосковье возбудили дело против избившего врача мужчины Общество, 16:41 МИД России призвал Турцию не атаковать сирийскую оппозицию и курдов Политика, 16:22 Активисты рассказали о штрафах водителям за остановку по требованию ГИБДД Общество, 16:07 Украина расширила список персональных санкций против России Политика, 15:49 «Брошенный товарищами» в горах турист рассказал об одиночном походе Общество, 15:46 Медведев рассказал о 17 млн россиян в экологических «горячих точках» Общество, 15:36 Аналитики понизили прогноз по ценам на нефть впервые за полгода Экономика, 15:36 Бывший подрядчик «Зенит Арены» подал иск к властям Петербурга Бизнес, 15:17 Власти Бельгии включили в список террористов 29 россиян Политика, 15:15 Врачи НИИ Бурденко вылетели в Узбекистан для лечения Каримова Политика, 15:14 Рейтинг одобрения Путина сохранился на уровне 82% второй месяц подряд Политика, 15:11 Туроператоры назвали стоимость туров в Турцию после возвращения чартеров Бизнес, 15:01 Басманный суд принял на рассмотрение иск Ольги Сечиной к «Новой газете» Общество, 14:47 Задержавший фигуранта дела Шакро полицейский пожаловался на давление ФСБ Политика, 14:44 Кремль ответил на вопрос о закрытии «нормандского формата» Политика, 14:42 СКР завел уголовное дело по факту убийства адвоката в Подмосковье Общество, 14:40 Пресс-секретарь ИГИЛ был убит в результате удара российского Су-34 Политика, 14:37 Путин и Обама обменяются мнениями по сирийскому вопросу на саммите G20 Политика, 14:34 Reuters рассказал об атаковавших пост ДПС в Подмосковье уроженцах Чечни Общество, 14:18 В подмосковном Орехово-Зуево родственник пациентки избил врача Общество, 14:16 В Ташкенте отменили праздничный фейерверк Политика, 14:15 В Кремле отказались «гадать на кофейной гуще» об отставке Полтавченко Политика, 14:06 Кремль ответил на заявление Штайнмайера об условиях возвращения в G8 Политика, 13:56 Кубанские фермеры обратились к Путину после разгона тракторного марша Общество, 13:51
18 мар, 12:17 Заработать
Как российские акции оказались самыми надежными инвестициями
Тимур Нигматуллин, финансовый аналитик ИХ «Финам»
Другие мнения автора
Как заявления центробанков России и США изменят курс рубля к доллару 9 июн, 13:18 Как инвесторам заработать на снижении доходов населения 30 мая, 09:25 Еще 5 материалов
В 2016 году вложения в фондовый рынок, а вовсе не инвестиции в недвижимость или банковские вклады, могут защитить ваши сбережения. Почему?

Впервые за всю историю российского финансового рынка мы наблюдаем ситуацию, когда вложения в отечественные ценные бумаги становятся и самыми надежными, и самыми доходными. Причина проста — резкое ухудшение качества всех других активов, включая банковские вклады. А также — политика Банка России.

С конца 2014 года, когда началась острая фаза экономического кризиса в России, на отечественном финансовом рынке произошел слом практически всех сложившихся за последние 15 лет традиционных инвестиционных парадигм.

Так, рубль (а с ним — и рублевые вклады), в лучших традициях валют стран «третьего мира», падал по отношению к доллару почти в 2,5 раза. Хотя ранее — в разгар мирового финансового кризиса 2008 года — российский Центробанк успешно удерживал его в рамках относительно узкого коридора.

Обгонявшие до этого инфляцию рублевые цены на жилую недвижимость в 2015 году просели на 2%, что в условиях двузначной инфляции напоминает самый настоящий обвал.

На этом фоне в отличие от предыдущего кризиса российский индекс ММВБ упал не в четыре раза, а просел не более чем на 10%. После этого c января 2015 года начался бурный рост российских акций и сейчас индекс ММВБ находится на уровне 1900 пунктов — на 35% выше локальных минимумов декабря 2014 года и вблизи исторического максимума 1969,21 пункта, достигнутого в далеком декабре 2007 года.

Но это вовсе не предел. На мой взгляд, в сложившейся в российской экономике новой реальности инвестиции на фондовом рынке останутся наиболее привлекательными по сравнению с недвижимостью и вкладами с точки зрения соотношения риска и доходности.

И вот почему. Несмотря на то, что вложения во вклады и недвижимость исторически воспринимаются как очень консервативные, в ближайшие несколько лет они не будут являться таковыми. Недвижимость продолжит дешеветь из-за снижения доходов населения и дорогой ипотеки. А к 2017–2018 годам к этому добавится ухудшение демографической ситуации. Достаточно сказать, что, по данным Минэкономразвития, к 2018 году численность трудоспособного населения в РФ сократится на 3,4% по отношению к 2015 году. Вряд ли можно предположить, что в условиях сокращающейся экономики, да еще и со стареющим населением, спрос на недвижимость будет расти.

Риск вложения средств во вклады сейчас достаточно высок из-за нестабильности на отечественном банковском рынке. В частности, из-за активного отзыва банковских лицензий. Только за прошлый год число действующих кредитных организаций у нас сократилось с 834 до 733. Кроме того, рублевые вклады исторически отстают по доходности от инфляции. А возможное включение «печатного станка» на Гознаке перед выборами это отставание может сделать драматическим. Валютные вклады дают иллюзию стабильности, но в условиях плавающего курса национальной валюты при весьма вероятном росте цен на нефть излишнее увлечение ими может привести к убыткам из-за колебаний курсов валют.

Подытожим. Практически идеальным решением в сложившейся ситуации является вложение средств в российские акции или покупка индекса ММВБ с помощью торгуемых на бирже фондов — ETF или ПИФов. В условиях плавающего курса национальной валюты инвестиции в фондовый индекс способны уберечь сбережения от ослабления рубля. Это происходит за счет большой доли сырьевых компаний в индексе ММВБ. Их акции, как и ценные бумаги других сырьевых компаний, растут в стоимости при ослаблении российской валюты. Кроме того, индекс ММВБ очень устойчив к рублевой инфляции, так как финансовые показатели входящих в его состав компаний при ускорении инфляции могут расти опережающими темпами.

Рост российских акций, судя по всему, позволит индексу ММВБ обновить исторический максимум в первой половине 2016 года. Основную поддержку должен оказать рост котировок «дивидендных» акций, который традиционно начинается с началом публикации годовой отчетности российских компаний. Сегодня средневзвешенная дивидендная доходность акций входящих в индекс ММВБ компаний составляет более 4%. Важным фактором поддержки котировок выступит и ожидаемое снижение ключевой ставки, на которое может решиться ЦБ.

По оценкам Росстата, потребительская инфляция в феврале замедлилась до 8,1% в годовом выражении. Это делает текущий уровень ключевой ставки в 11% явно завышенным. Снижение ключевой процентной ставки, в свою очередь, скажется на удешевлении маржинального кредитования. Это приведет к падению доходностей вкладов и облигаций, сделав более выгодным покупку акций. 

Другие материалы по теме
Какие акции стоит купить в этом году для получения высоких дивидендов
Деньги на недвижимости: стоит ли покупать акции застройщиков
Чего ждать от российского фондового рынка в 2016 году
БКС назвал самые привлекательные акции для инвестиций в 2016 году