Перейти к основному контенту
Правила инвестиций ,  
0 

«Инвестируйте в себя»: правила Владимира Потапова из УК «ВТБ Капитала»

Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов
Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов (Фото: Владислав Шатило / РБК)

Главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Управление инвестициями» Владимир Потапов в свои 33 года возглавляет бизнес с активами под управлением в 330 млрд руб. Под его руководством компания заняла лидирующие позиции на российском рынке портфельных инвестиций. Согласно данным Investfunds.ru и агентства «Эксперт РА», в 2015 году она стала крупнейшей УК в стране по объему пенсионных накоплений ПФР и по стоимости чистых активов закрытых ПИФов. О том, как построить успешную карьеру на фондовом рынке, чего ждать от российской экономики и стоит ли ей надеяться на китайские деньги, финансист рассказал РБК.

«В то время все читали про Уолл-стрит и ценные бумаги»

  • Я проделал огромный путь в финансовой отрасли. В металлургии считается, что генеральный директор предприятия должен начать карьеру простым горняком. Примерно так же было и у меня. В 2003 году, когда я закончил Народный университет Китая в Пекине и уже доучивался на последнем курсе НИУ ВШЭ, я решил, что академические знания пора применять на практике. В тот момент была возможность попасть на стажерскую программу в компанию «Тройка Диалог», и в июне 2003 года меня приняли туда стажером.
  • Мне всегда хотелось быть аналитиком. Я считал, что это дико интересно — анализировать компании, определять их инвестиционную привлекательность и рассчитывать будущую стоимость, строить модели. В этом мне, конечно, помогло образование — математика и статистика всегда шли в университете бок о бок.
  • Фондовым рынком я заинтересовался достаточно рано, так как в то время все читали про Уолл-стрит и ценные бумаги. Однако практическое применение этот интерес получил, только когда я начал работать в инвестиционной сфере. Сейчас все стало очень просто — любой человек может прийти к брокеру и открыть счет. В конце 1990-х годов это было чуть сложнее.
  • Сейчас очень много говорят про финансовую грамотность. В конце 1990-х годов я не был в когорте самых образованных людей в сфере финансов. А жаль: я поступал в университет в 1998–1999 году, когда была уникальнейшая возможность купить дешевые активы.
  • Образование — это самое главное. Многие считают, что с началом работы образование должно заканчиваться. Мне кажется, что с началом карьеры оно, наоборот, должно началом работы оборачиваться. Я всегда находил на это время: сдал экзамен на CFA, закончил программу MBA Чикагского университета. Кроме того, были разные профессиональные сертификаты и коучинг. Вообще, инвестировать в свое развитие — это один из ключевых факторов успеха.
  • В компании «Тройка Диалог» у меня был довольно интересный карьерный рост. Спустя год работы я уже был в штате младшим аналитиком, затем, ступень за ступенью, дошел до позиций директора и партнера. Потом наступил кризис 2008 года, который очень сильно повлиял на мою дальнейшую карьеру. С одной стороны, я действительно вырос в компании «Тройка Диалог», а с другой — мне было интересно двинуться на следующий уровень.
  • Меня пригласили в «ВТБ Капитал Управление инвестициями» на должность глобального руководителя ликвидного бизнеса в 2010 году. Через несколько лет я возглавил всю управляющую компанию. Сейчас у нас под управлением больше 350 млрд руб., а «ВТБ Капитал Управление активами» — одна из крупнейших управляющих компаний с самой квалифицированной клиентской базой в стране. Мы работаем как с российскими инвесторами, будь то состоятельные частные клиенты и крупные институциональные инвесторы, так и с международными игроками, для которых мы выступаем крупнейшим проводником ликвидных инвестиций на российский рынок.

«Китайские деньги мы еще увидим»

  • Китай занимает особое место в моей жизни благодаря отцу. В конце 1980-х годов он, почитав умных статей и доверившись своей интуиции, решил, что китайский язык будет ключевым в следующем тысячелетии. В результате меня определили в китайскую школу-интернат №11 в Мневниках. Это отнюдь не ближний свет: когда мне было пять лет, мы переехали из Новогиреево в Строгино, и мне приходилось добираться до школы на трех видах транспорта.
  • Я учил китайский язык с первого класса. Потом в моей школе сложилась уникальная ситуация, когда на пороге 7–8 класса у нас было шесть уроков китайского в неделю, которые вела невероятный педагог — один из главных учителей в моей жизни, но при этом у нас не было преподавателя русского языка. Я перешел в гимназию № 1517 с углубленным изучением физики и математики. Однако китайский я не забросил — ездил к своей учительнице вплоть до 11-го класса. А дальше я учился в НИУ ВШЭ и параллельно посещал занятия на заочном факультете китайского языка при МГУ.
  • Интерес китайских инвесторов к России есть, причем он был и до введения санкций США и ЕС против российского финансового сектора. Китайцы инвестировали в нашу страну — достаточно посмотреть на рынок недвижимости в Санкт-Петербурге.
  • В Китае процесс принятия инвестиционных решений может занять десятилетия. Китайцы выбирают инвестиционную идею и неспешно ее реализуют. Они не могут принять решение в течение одной недели, месяца или года. Но китайские деньги мы еще увидим. Кроме того, Китай впервые за последние пару лет стал чистым экспортером капитала, а Россия является одной из самых интересных и конкурентных с точки зрения издержек стран.

Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов
Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов

«Потенциал роста еще на сотню процентов»

Программа развития РБК Pro Освойте 52 навыка за год
Программа развития — удобный инструмент непрерывного обучения новым навыкам для успешной карьеры
  • Предыдущий кризис 2008–2009 годов был кредитным и общемировым. Ему сопутствовал сильный шок, который вылился в падение ВВП на 8–10%. Как показала практика, компании в целом находят способы выхода из подобных кризисов. Если посмотреть на глобальную тенденцию, то сейчас мы живем в одном из самых длинных циклов роста в истории. Мировая экономика и фондовые рынки продолжают расти.
  • Нынешний российский кризис более затяжной, но менее шоковый. Мы не видим столь высоких темпов падения, как в 2008 году, но сложившаяся ситуация отягощена политическим фактором. Если в 2009 году восстановление российской экономики было очень быстрым, то сейчас компаниям приходится работать над повышением своей эффективности — жестче контролировать свои издержки и искать возможности для роста. Ситуация по компаниям, в которые мы инвестируем, в целом хорошая. У них рост издержек меньше, чем рост инфляции, поэтому, я думаю, страна постепенно начнет выходить из кризиса.
  • Российская экономика очень сильно зависит от внешних факторов, включая цены на сырье и геополитическую ситуацию, но я, наверное, буду на стороне тех экспертов, которые считают, что дно уже пройдено. В этой связи я ожидал бы некоторого роста.
  • Рублевый индекс ММВБ недавно достиг максимума, но в иностранной валюте наш рынок очень далек от тех уровней, на которых он был раньше. В свое время индекс РТС находился на отметке 2700 пунктов, сейчас он ниже 1000 пунктов. Тут потенциал роста еще на сотню процентов.
  • Российский рынок не является обособленным. Мы абсолютно открыты, в отличие, к примеру, от китайского рынка. Это уникальная ситуация для развивающихся стран. В России проделана огромная работа по созданию удобной инфраструктуры инвестирования для иностранных участников — это и единый депозитарий, и множество новых продуктов на бирже. Любой западный инвестор может прийти на наш рынок, который находится на 70% ниже своего пика. В пользу российского фондового рынка говорят и фундаментальные предпосылки — оценки на уровне мультипликаторов и прогнозы изменения прибыли. Так что новые максимумы еще впереди.
  • 2015 год был годом облигаций. Это было время уникального восстановления рынка евробондов. Январь 2015 года чем-то напомнил ситуацию в начале 2009 года, когда можно было купить долг РФ с огромной доходностью. В прошлом году наши фонды, инвестирующие в еврооблигации, показали доходность около 50%, что, безусловно, является позитивным результатом.
  • Акции компаний-экспортеров хорошо себя зарекомендовали в нашем портфеле. Это обусловлено динамикой валютного курса, которую мы видели в 2014–2015 году. Если не принимать во внимание компании с большим валютным долгом, то в целом у экспортеров долларовая выручка и рублевые расходы. Главными бенефициарами этой ситуации стали компании химической отрасли, нефтегазового сектора и металлургии.

Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов
Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов

«Рынок вознаграждает долгосрочных инвесторов»

  • Ключевое правило инвестора — это диверсификация. Кроме того, если вы думаете, что знаете про конкретную компанию или некий класс активов абсолютно все, то реальность всегда подбросит какой-то сюрприз или «черного лебедя».
  • В поведенческой экономике есть такое понятие — overconfidence bias. Когда человек считает, что у него возникла инвестиционная идея, он склонен переоценивать ее привлекательность, потому что это его идея и он сам до нее дошел. Ему подсознательно кажется, что она точно сработает. Не нужно становиться заложником какой-то уникальной, как вам кажется, истории. Когда люди называют что-то «единственной возможностью на всю жизнь» — обычно все заканчивается очень плохо.
  • В этом году инвестиционные идеи по-прежнему есть в секторе компаний с высокой дивидендной доходностью. Также нужно обратить внимание на ликвидные акции компаний, которые выиграют от стабилизации внутреннего спроса. В первую очередь, это ретейл и телекоммуникационный сектор. Определенный интерес могут представлять девелоперы, потому что все эти компании торгуются на 90–95% ниже своих максимальных уровней и обладают большим потенциалом роста.
  • Рублевые облигации будут актуальны в этом году. Мы видим тенденцию к снижению инфляции. Соответственно, у Банка России будет возможность понизить процентные ставки. Текущие уровни процентных ставок и доходности, которые мы видим по рублевым облигациям, — это довольно неплохая премия по доходности к другим долговым рынкам.
  • Если мы говорим про диверсифицированную корзину валют, то я бы не советовал инвесторам с небольшим портфелем активов вкладываться в экзотические инструменты, такие как швейцарский франк, иена, юань, гонконгский и австралийский доллары. Думаю, валютная пара рубль-доллар — это тот актив, который я бы добавил в валютную часть консервативного инвестиционного портфеля.
  • В России нужно повышать финансовую грамотность населения, надо обучать и объяснять — долго, нудно, с примерами. К примеру, нам никто не рассказывает, что сейчас есть возможность купить облигации практически с квазигосударственным риском и доходностью выше 10%. Население о таких опциях часто ничего не знает.
  • Чтобы стимулировать инвестиции в фондовый рынок, нужны изменения на законодательном уровне. Сейчас уже сдвинулась ситуация с возможным уменьшением тех невероятных преференций, которые были у инвесторов в банковские депозиты. Необходимо продолжить этот тренд, чтобы на рынке не было искусственно созданных преимуществ для того или иного класса активов.
  • Не нужно бояться фондового рынка. Он очень интересен. С одной стороны, рынок волатилен, а с другой — он вознаграждает долгосрочных инвесторов. Как показывает практика, даже те, кто покупал активы в худшие моменты кризиса, отбивали свои деньги, если они инвестировали долгосрочно. От общемировой инфляции никто не застрахован, а инвестиции — тот реальный инструмент, который может помочь защититься от глобальной нестабильности.

Владимир Потапов

Родился 27 октября 1982 года в Москве. Окончил Высшую школу экономики и Народный университет Китая в Пекине. Является сертифицированным финансовым аналитиком (CFA), получил степень MBA в Chicago Booth School of Business with Honors. До прихода в «ВТБ Капитал Управление инвестициями» Владимир Потапов более 7 лет проработал в группе компаний «Тройка Диалог». В 2006 году вошел в топ-10 управляющих фондами в России по данным журнала «Финанс». В 2008 году Потапов был признан лучшим управляющим фондами акций по версии 18 Financials Award. В 2011 году удостоен специальной награды за особый вклад в развитие индустрии управления крупным частным капиталом по версии SPEAR’S Russia Wealth Management Awards.

Возглавил направление бизнеса портфельных инвестиций «ВТБ Капитал Управление инвестициями» в сентябре 2010 года. На данный момент — главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Управление инвестициями» и председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами».

Авторы
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

  

Лента новостей
Курс евро на 29 марта
EUR ЦБ: 99,71 (-0,56)
Инвестиции, 28 мар, 16:51
Курс доллара на 29 марта
USD ЦБ: 92,26 (-0,33)
Инвестиции, 28 мар, 16:51
The Telegraph сообщила о воюющих на стороне ВС Украины исламистах Политика, 03:18
Антонов назвал непристойными слова Байдена в адрес Путина Политика, 03:13
В Белгороде и Белгородском районе включили сирены ракетной опасности Политика, 02:51
Пентагон заявил о снижении риска эскалации конфликта на Украине Политика, 02:41
Лавров предупредил страны Африки о «приглашении к геноциду» в Крыму Политика, 02:36
Зеленский рассказал, сколько нужно Patriot для защиты промышленности Политика, 02:07
Захарова ответила поговоркой на сравнение чиновников с продавцами навоза Политика, 01:56
Здоровый сон: как легче засыпать и просыпаться
Интенсив РБК Pro поможет улучшить качество сна и восстановить режим
Подробнее
В Днепре и Черкассах прогремели взрывы Политика, 01:34
Лавров назвал пиаром заявления Макрона об отправке войск на Украину Политика, 01:26
Генштаб отправил в запас достигших 27-летия до 2024 года призывников Политика, 00:56
Пассажир впал в кому во время суточной задержки рейса из Таиланда Общество, 00:39
Генштаб пообещал не привлекать срочников весеннего призыва к спецоперации Политика, 00:35
Власти Казахстана призвали сограждан покинуть Одессу и Харьков Политика, 00:16
Одержит ли «Спартак» первую победу в этом году в РПЛ. Интриги тура Спорт, 00:00