Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Какие инструменты выбрать инвесторам после повышения ставки ФРС
Все новости Деньги
Лента новостей 2:30 МСК
Сенат США одобрил заявку Черногории на вступление в НАТО Политика, 01:08 Премию «Ника» за лучший фильм получил «Рай» Андрея Кончаловского Общество, 00:51 Тереза Мэй официально запустила процедуру Brexit Политика, 00:32 СМИ узнали об официальном предъявлении обвинений супруге Фийона Политика, 00:25 Стали известны подробности нападения на Росгвардию в Чечне Политика, 00:02 «Голос» предложил раскрыть информацию о тысячах помощников депутатов Политика, 00:02 Латвийские спецслужбы обвинили Россию в кибершпионаже Политика, 00:01 «Фосагро» собралась потеснить Китай на рынке фосфорных удобрений Бизнес, Вчера, 23:51 Порошенко предложил восстановить военные суды на Украине Политика, Вчера, 23:51 «Дождь» назвал источник займа для издателя российского Forbes Бизнес, Вчера, 23:15 Для продажи украинской «дочки» Сбербанка потребуется одобрение двух стран Финансы, Вчера, 23:12 Глава СПЧ посетил в спецприемнике задержанных на митинге в Москве Политика, Вчера, 23:05 Больше энергии: о чем договорились президенты Путин и Роухани в Кремле Политика, Вчера, 22:59 Сорванные выборы: чьи интересы столкнулись в Академии наук Общество, Вчера, 22:48 МЧС Москвы предупредило о гололедице и мокром снеге в столице Общество, Вчера, 22:29 В США опровергли влияние на показания прокурора о связях Трампа с Москвой Политика, Вчера, 22:20 Главком НАТО в Европе призвал к поставкам летальных вооружений на Украину Политика, Вчера, 22:09 Трамп отменил план Обамы по борьбе с глобальным потеплением Политика, Вчера, 22:09 ЕСПЧ рассмотрит жалобы российских НКО на закон об иностранных агентах Политика, Вчера, 21:53 ЕАБР в 2017 году выделит на строительство в Петербурге более 20 млрд руб. Бизнес, Вчера, 21:33 Россия направит на учения в Таджикистан стратегические бомбардировщики Политика, Вчера, 21:02 Владельцам нарезного оружия предложили разрешить самим снаряжать патроны Политика, Вчера, 21:00 Зампред партии Меркель допустил отказ болельщиков от приезда на ЧМ-2018 Политика, Вчера, 20:48 Президент Молдавии решил провести референдум о расширении своих прав Политика, Вчера, 20:44 Суд отменил запрет на ношение мусульманских платков в школе в Мордовии Общество, Вчера, 20:25 Покупатель украинской «дочки» Сбербанка раскрыл ее новый бренд Бизнес, Вчера, 20:05 Суд выселил центр Рерихов из еще одного здания в Москве Общество, Вчера, 20:04
15 дек 2016, 18:48 Заработать
Какие инструменты выбрать инвесторам после повышения ставки ФРС
Александр Лосев, генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом»
Другие мнения автора
Чего ждать от российского фондового рынка в 2016 году 29 дек 2015, 14:33 Чем отличаются и чем похожи инвестиции в искусство и в ценные бумаги 8 дек 2015, 01:51 Еще 7 материалов
Ужесточение монетарной политики США способно серьезно повлиять на рынки как развитых, так и развивающихся стран. На какие инструменты стоит в связи с этим обратить внимание инвесторам?

Декабрь 2016 года оказался богатым на сюрпризы. Договоренности ОПЕК о сокращении добычи и присоединение к этому соглашению ряда стран вывели нефтяные котировки на годовые максимумы и вызвали настоящую эйфорию и на российском рынке. Однако прошедшее 14 декабря заседание комитета по открытым рынкам ФРС США вернуло всех с небес на землю. После повышения ставки на четверть процента долларовый индекс к корзине валют вышел на многолетние максимумы, котировки золота и сырьевых товаров развернулись вниз вслед за валютами, а рубль прервал свое многодневное укрепление.

Стало ясно, что ФРС не ограничится только декабрьским повышением ставки, как это было год назад, а проведет в 2017 году целых три повышения по 0,25%. Хотя еще в сентябре речь шла лишь о двух. Это ужесточение монетарной политики обязательно скажется на глобальных потоках капитала и негативно повлияет на сырьевые и валютные рынки.

Из-за повышения долларовых ставок и сокращения денежного предложения под давлением в следующем году могут оказаться и развивающиеся рынки, и большинство мировых фондовых площадок. Поэтому инвестиционные стратегии придется пересматривать и адаптироваться к меняющимся реалиям.

Итак, инвесторам, в том числе розничным, в следующем году можно порекомендовать, во-первых, российские акции. Не стоит забывать, что наш фондовый рынок отнюдь не является «зеркалом» российской экономики. На рынке акций представлены в основном так называемые «отраслевые чемпионы», и в большинстве это компании-экспортеры, которые не боятся ослабления рубля.

При стабильном поведении сырьевых рынков можно без особых опасений инвестировать средства в акции компаний нефтегазового и металлургического секторов. Важна также и политика дивидендов, и стандарты корпоративного управления. Где они выше, там будет дополнительный спрос, в том числе и со стороны иностранных игроков, которые во многом «определяют погоду» на нашем фондовом рынке.

Акции компаний и банков, сосредоточенных на работе на внутреннем российском рынке, смогут вырасти лишь в условиях стабилизации экономической ситуации, при росте совокупного спроса, снижении инфляции и процентных ставок. Когда-нибудь и это произойдет, но на котировках акций таких компаний это отразится не сразу. Придется отслеживать макроэкономическую статистику.

Керри-трейд на рубле, с очень высокой вероятностью, продолжится и в 2017 году, поэтому очень интересными для инвестиций станут рублевые корпоративные облигации. Их доходности будут превышать не только инфляцию, но и ставки по депозитам в надежных банках. К тому же внесенные предложения — отменить НДФЛ по купонам облигаций, — возможно, уравняют их с депозитами.

А вот евробонды, которые сейчас стоят довольно дорого, могут просесть вниз из-за повышения ставок в США, снижения аппетита к риску и расширения спредов. Перед тем как покупать их, необходимо дождаться ценовой коррекции.

Что касается внешних рынков, то интерес представляет только США. Фискальные стимулы, которые предлагает Дональд Трамп, будут поддерживать американские компании и могут вызывать отток капитала из развивающихся рынков. Америка, как локомотив развитых экономик, набирает темпы. Картина для американских компаний складывается достаточно позитивной, чего нельзя сказать про весь остальной мир.

Скорее всего, в 2017 году будет наблюдаться декаплинг (процесс расхождения темпов роста различных частей мировой экономики) в пользу США. Под сильным давлением окажется евро, йена и другие низкодоходные валюты, будут и оттоки капитала, и проблемы на внутренних рынках. Там возможен только шорт. Европа к тому же может еще и напугать весь мир проблемами своих банков.

Инвестиции в золото также потеряли свою актуальность в связи с ростом ставок в США, и теперь нельзя исключать пробития уровня в 1000$ за тройскую унцию.

В целом 2017 год будет интересным, но в чем-то более сложным, чем 2016-й. Очевидных трендов и выигрышей уже не будет, а риски возрастут. Необходимо очень внимательно подходить к своим инвестициям и тщательно анализировать все идеи и рекомендации. 

Другие материалы по теме
Ставки вверх: куда инвестировать после заседания ФРС
Встреча ОПЕК и ставка ФРС: почему доллар может укрепиться к концу недели
В ожидании «единорогов»: к каким IPO стоит присмотреться в 2017 году
Дивидендные истории: какие компании будут щедры к акционерам в 2017 году