Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Какие инструменты выбрать инвесторам после повышения ставки ФРС
Все новости Деньги
Лента новостей 13:40 МСК
Кремль опроверг заказ психологического портрета Трампа для Путина Политика, 13:08 Кремль призвал уважать решение Верховного суда об освобождении Дадина Политика, 13:06 Жена Ильдара Дадина заявила о планах переехать за границу Политика, 13:01 Лучшие предложения рынка наличной валюты  13:00   USD НАЛ. Покупка 57,79 Продажа 57,87 EUR НАЛ. 60,75 60,86 Янукович заявил о «неудобствах» жизни в России Политика, 12:56 На сайте МИДа появился раздел с «фейковыми» новостями о России Политика, 12:52 Адвокат Дадина назвал срок его освобождения из колонии Общество, 12:46 Янукович призвал создать спецкомиссию по расследованию событий на Майдане Политика, 12:29 Прибыль «Башнефти» по итогам 2016 года сократилась на 12% Бизнес, 12:27 Против участницы гонок на Gelandewagen открыли дело о подделке документов Общество, 12:19 МИД ответил на призыв Украины реформировать Совбез ООН Политика, 12:13 Социальная сеть «ВКонтакте» увеличила аудиторию и выручку Технологии и медиа, 11:58 Верховный суд принял решение освободить Дадина Политика, 11:55 МИД обвинил власти Черногории в организации антироссийской кампании Политика, 11:51 Прокурор попросил отменить приговор Ильдару Дадину Политика, 11:41 СМИ опубликовали видео пролета самолета Харрисона Форда над авиалайнером Общество, 11:34 Mail.Ru Group сэкономила 342 млн руб. на неуплате НДС Технологии и медиа, 11:24 Москва назвала «вбросами» данные об экспертизах о причинах смерти Чуркина Политика, 11:18 Главный архитектор Москвы пообещал спасти «ценные пятиэтажки» Общество, 11:17 Янукович предложил мировым лидерам провести референдум по Донбассу Политика, 11:15 Минобороны развернуло первый ракетный комплекс «Бастион» на Камчатке Политика, 11:01 Трамп в Белом доме: ежедневник президента США Онлайн, 11:00 Янукович объяснил свою просьбу Путину ввести войска на Украину Политика, 10:53 «Газпром нефть» сообщила о «беспрецедентном росте» прибыли в 2016 году Бизнес, 10:45 В Ньюкасле из-за задымления экстренно сел самолет Virgin Australia Общество, 10:43 В «Гражданских самолетах Сухого» сменился президент Бизнес, 10:38 Умер ставший самым молодым Нобелевским лауреатом по экономике ученый Общество, 10:37
15 дек 2016, 18:48 Заработать
Какие инструменты выбрать инвесторам после повышения ставки ФРС
Александр Лосев, генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом»
Другие мнения автора
Чего ждать от российского фондового рынка в 2016 году 29 дек 2015, 14:33 Чем отличаются и чем похожи инвестиции в искусство и в ценные бумаги 8 дек 2015, 01:51 Еще 7 материалов
Ужесточение монетарной политики США способно серьезно повлиять на рынки как развитых, так и развивающихся стран. На какие инструменты стоит в связи с этим обратить внимание инвесторам?

Декабрь 2016 года оказался богатым на сюрпризы. Договоренности ОПЕК о сокращении добычи и присоединение к этому соглашению ряда стран вывели нефтяные котировки на годовые максимумы и вызвали настоящую эйфорию и на российском рынке. Однако прошедшее 14 декабря заседание комитета по открытым рынкам ФРС США вернуло всех с небес на землю. После повышения ставки на четверть процента долларовый индекс к корзине валют вышел на многолетние максимумы, котировки золота и сырьевых товаров развернулись вниз вслед за валютами, а рубль прервал свое многодневное укрепление.

Стало ясно, что ФРС не ограничится только декабрьским повышением ставки, как это было год назад, а проведет в 2017 году целых три повышения по 0,25%. Хотя еще в сентябре речь шла лишь о двух. Это ужесточение монетарной политики обязательно скажется на глобальных потоках капитала и негативно повлияет на сырьевые и валютные рынки.

Из-за повышения долларовых ставок и сокращения денежного предложения под давлением в следующем году могут оказаться и развивающиеся рынки, и большинство мировых фондовых площадок. Поэтому инвестиционные стратегии придется пересматривать и адаптироваться к меняющимся реалиям.

Итак, инвесторам, в том числе розничным, в следующем году можно порекомендовать, во-первых, российские акции. Не стоит забывать, что наш фондовый рынок отнюдь не является «зеркалом» российской экономики. На рынке акций представлены в основном так называемые «отраслевые чемпионы», и в большинстве это компании-экспортеры, которые не боятся ослабления рубля.

При стабильном поведении сырьевых рынков можно без особых опасений инвестировать средства в акции компаний нефтегазового и металлургического секторов. Важна также и политика дивидендов, и стандарты корпоративного управления. Где они выше, там будет дополнительный спрос, в том числе и со стороны иностранных игроков, которые во многом «определяют погоду» на нашем фондовом рынке.

Акции компаний и банков, сосредоточенных на работе на внутреннем российском рынке, смогут вырасти лишь в условиях стабилизации экономической ситуации, при росте совокупного спроса, снижении инфляции и процентных ставок. Когда-нибудь и это произойдет, но на котировках акций таких компаний это отразится не сразу. Придется отслеживать макроэкономическую статистику.

Керри-трейд на рубле, с очень высокой вероятностью, продолжится и в 2017 году, поэтому очень интересными для инвестиций станут рублевые корпоративные облигации. Их доходности будут превышать не только инфляцию, но и ставки по депозитам в надежных банках. К тому же внесенные предложения — отменить НДФЛ по купонам облигаций, — возможно, уравняют их с депозитами.

А вот евробонды, которые сейчас стоят довольно дорого, могут просесть вниз из-за повышения ставок в США, снижения аппетита к риску и расширения спредов. Перед тем как покупать их, необходимо дождаться ценовой коррекции.

Что касается внешних рынков, то интерес представляет только США. Фискальные стимулы, которые предлагает Дональд Трамп, будут поддерживать американские компании и могут вызывать отток капитала из развивающихся рынков. Америка, как локомотив развитых экономик, набирает темпы. Картина для американских компаний складывается достаточно позитивной, чего нельзя сказать про весь остальной мир.

Скорее всего, в 2017 году будет наблюдаться декаплинг (процесс расхождения темпов роста различных частей мировой экономики) в пользу США. Под сильным давлением окажется евро, йена и другие низкодоходные валюты, будут и оттоки капитала, и проблемы на внутренних рынках. Там возможен только шорт. Европа к тому же может еще и напугать весь мир проблемами своих банков.

Инвестиции в золото также потеряли свою актуальность в связи с ростом ставок в США, и теперь нельзя исключать пробития уровня в 1000$ за тройскую унцию.

В целом 2017 год будет интересным, но в чем-то более сложным, чем 2016-й. Очевидных трендов и выигрышей уже не будет, а риски возрастут. Необходимо очень внимательно подходить к своим инвестициям и тщательно анализировать все идеи и рекомендации. 

Другие материалы по теме
Ставки вверх: куда инвестировать после заседания ФРС
Встреча ОПЕК и ставка ФРС: почему доллар может укрепиться к концу недели
В ожидании «единорогов»: к каким IPO стоит присмотреться в 2017 году
Дивидендные истории: какие компании будут щедры к акционерам в 2017 году