Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Счастливое будущее: что обязательно нужно знать про IPO «Детского мира»
Все новости Деньги
Лента новостей 2:32 МСК
В ЕС призвали Белоруссию освободить задержанных во время акций протестов Политика, 01:53 Uber остановил испытания беспилотных такси после ДТП в Аризоне Технологии и медиа, 01:29 СМИ опубликовали видео с места стрельбы в центре Киева Общество, 01:24 В Молдавии задержали подозреваемого в терроризме россиянина Общество, 00:53 В МИДе назвали новые санкции США «подрывом перспектив» сотрудничества Политика, 00:50 В Лас-Вегасе неизвестный устроил стрельбу в автобусе Общество, 00:26 СМИ сообщили о стрельбе в центре Киева Общество, 00:25 В Подмосковье задержали предполагаемых виновников аварии с участием детей Общество, Вчера, 23:48 Украина назвала условие участия России в «Евровидении» Политика, Вчера, 23:48 Де Мистура призвал Россию, Турцию и Иран обеспепечить перемирие в Сирии Политика, Вчера, 23:18 Кузнецова предложила дать право родителям отказываться от пробы Манту Общество, Вчера, 22:25 Эрдоган допустил проведение референдума о членстве Турции в ЕС Политика, Вчера, 22:03 СМИ сообщили о новых санкциях США против российских компаний Политика, Вчера, 21:57 Фонд развития Дальнего Востока заявил о постройке моста через Амур на 50% Бизнес, Вчера, 21:41 Starbucks и PepsiCo ушли с рекламных площадок Youtube в знак протеста Бизнес, Вчера, 21:19 Коалиция США подтвердила удар по территории Мосула Политика, Вчера, 21:04 «Он предал коррупцию»: в Киеве похоронили экс-депутата Вороненкова Политика, Вчера, 20:43 Саакашвили анонсировал объединение политических сил на Украине Политика, Вчера, 20:28 В европейских странах прошли марши сторонников единства ЕС. Фоторепортаж Фотогалерея, Вчера, 20:04 В Крым прибыла немецкая делегация бизнесменов и политиков Политика, Вчера, 19:59 В Псковской области поезд сбил трехлетнего мальчика Общество, Вчера, 19:27 Президент Литвы назвала Россию «угрозой» для Европы Политика, Вчера, 19:18 Новак заявил о снижении Россией добычи нефти Экономика, Вчера, 19:16 В Минобороны усомнились в возможности скорого освобождения Ракки Политика, Вчера, 18:40 СМИ сообщили об участии лондонского террориста в войне в Боснии Политика, Вчера, 18:06 В Минске прошел митинг оппозиции. Фоторепортаж Фотогалерея, Вчера, 17:28 Эксперты НАТО прибыли на украинскую военную базу после пожара на складе Политика, Вчера, 17:21
16 янв, 22:17
Данил Седлов, Александра Киракасянц
Счастливое будущее: что обязательно нужно знать про IPO «Детского мира»
Фото: Lori
Читайте также
Советник из Telegram: стоит ли пользоваться ботами для инвесторов 24 мар, 20:35 Опрос РБК: как снижение ключевой ставки ЦБ отразится на клиентах банков 24 мар, 15:58
Сеть магазинов «Детский мир» объявила о скором IPO на Московской бирже. Это размещение может стать крупнейшим на российском рынке за последние три года. Стоит ли входить в «Детский мир» частному инвестору?

В скором времени компания «Детский мир» — крупнейший в России ретейлер детских товаров — проведет первичное публичное размещение (IPO) на Московской бирже. Инвесторы ждут этого события уже три года: изначально оно должно было состояться в 2014 году, но его отложили из-за санкций.

В сегодняшнем сообщении ретейлера отмечается, что в ходе IPO можно будет приобрести только уже выпущенные бумаги «Детского мира», которые сейчас принадлежат компании АФК «Система» (владеет более 75% акций), Российско-китайскому инвестиционному фонду (23,1%), а также отдельным менеджерам АФК «Система». Дополнительной эмиссии не планируется. При этом контрольный пакет акций сохранится за основным владельцем — АФК «Система».

Как сообщила газета The Financial Times, в рамках IPO планируется разместить не менее 30% акций «Детского мира». При этом, по данным источника РБК, знакомого с подробностями сделки, в случае высокого спроса до 15% от общего объема предложения могут выкупить банки — организаторы размещения (в рамках опциона Greenshoe), то есть Credit Suisse, Goldman Sachs International, Morgan Stanley, Sberbank CIB и UBS Investment Bank.

В сообщении ретейлера уточняется, что в настоящее время бумаги компании допущены к торгам на Московской бирже и включены в третий уровень списка ценных бумаг под тикером DSKY. По итогам IPO ретейлер рассчитывает попасть в котировальный список первого уровня. Для этого минимальное количество акций в свободном обращении (free-float) должно составить 10%.

Перспективы «Детского мира»

Аналитики банка «Уралсиб» Константин Чернышев и Константин Белов оценивают капитализацию «Детского мира» в 42,2 млрд руб. Эта цифра получена с учетом сделки по продаже 23,1% акций торговой сети Российско-китайскому инвестиционному фонду в конце 2016 года — он заплатил за эту долю 9,75 млрд руб. Начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев дает более высокую оценку стоимости «Детского мира» — $1–1,5 млрд, или около 60 млрд руб., что переводит российскую компанию в категорию потенциальных «единорогов». «Это может быть самое крупное IPO на российском рынке со времен размещения «Ленты», — подчеркнул финансист.

По мнению Чернышева и Белова из «Уралсиба», размещение «Детского мира» имеет хорошие шансы на успех. Аналитики напоминают, что ретейлер остается ведущим игроком в своем сегменте, занимая долю в 13% в целом по рынку и в 32% среди специализированных сетей. Компания демонстрирует высокие темпы развития: за девять месяцев 2016 года количество магазинов сети выросло на 25% год к году, до 464, включая 420 магазинов «Детский мир» и 44 магазина ELC, поясняют аналитики.

За этот же период выручка ретейлера увеличилась на 36% в годовом выражении. Компания прогнозирует, что по итогам 2016 года ее выручка вырастет примерно на 30% и составит 79,2–79,8 млрд руб. «Успешное размещение должно оказать поддержку акциям материнской компании, то есть АФК «Система». Мы сохраняем рекомендацию «покупать» для GDR (глобальных депозитарных расписок. — РБК) «Системы», — отмечается в обзоре «Уралсиба».

Компания в условиях кризиса показала, что может наращивать выручку, и это в целом нехарактерно для потребительского сектора, который стагнировал, добавляет заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников. «Кроме того, у «Детского мира» есть китайские инвесторы, и то, что компания сможет привлекать капитал из Азии, — это большой плюс», — подчеркивает он.

Стоит ли инвесторам участвовать в IPO

Первичное размещение «Детского мира» должно пройти удачно, соглашается старший аналитик ФГ БКС Марат Ибрагимов. Он отмечает, что приток денег иностранных фондов на российский рынок и вызванный этим позитивный настрой инвесторов заставляет расти почти все российские бумаги. «Рыночный фон для IPO очень благоприятный, у самого «Детского мира» очень хорошая финансовая и операционная ситуация, поэтому они могут хорошо разместить свои бумаги», — рассказывает Ибрагимов.

В первом полугодии бумаги «Детского мира» должны значительно вырасти в цене, предполагает Верников. «В целом сейчас достаточно перспективная ситуация, российский рынок вырастет где-то на 20%, а эта акция, как мне кажется, будет выше рынка», — считает он.

Однако инвесторам Верников советует несколько подождать, а не приобретать бумаги «Детского мира» в первый же день IPO. «Как показывают исследования, примерно в 60% случаев первые несколько дней акции растут, а потом начинают снижаться», — говорит он. Это связано с тем, что при размещении рынок получает массу позитивной информации от эмитента и андеррайтера, а потом они снижают активность и, соответственно, акции начинают корректироваться, поясняет Верников. Инвесторам стоит дождаться завершения этого процесса, добавляет эксперт.

Генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев настроен в отношении перспектив IPO акций «Детского мира» скептически. По его словам, в условиях экономического спада инвесторы предпочитают ретейл экономкласса, а сеть магазинов «Детский мир» относится к более высокому сегменту потребительского рынка. В этом свете текущая оценка компании выглядит завышенной, поясняет Лосев. Впрочем, если российская экономика начнет восстанавливаться, а потребительский спрос — расти, это может благотворно повлиять и на акции «Детского мира», резюмирует финансист. 

Другие материалы по теме
В ожидании «единорогов»: к каким IPO стоит присмотреться в 2017 году
Сколько может принести одолжение государству
Квартальная премия: куда инвестировать в первые месяцы 2017 года
Белые карлики фондового рынка: чьи акции выросли более чем на 300%